مصر وتونس.. أزمة ديون كبرى تلوح في الأفق

تحليلات 10:45 12.05.2023
يدق مستثمرون ومحللون ناقوس الخطر من أن تونس ومصر على شفا أزمة ديون كبرى قد تؤثر على منطقة شمال أفريقيا المضطربة وتضع دول الخليج الثرية أمام خيارات صعبة. يواجه البلدان بالفعل تحديات بسبب نقص السلع الأساسية واختلال في الأسواق المالية. كما تشهد تونس أزمة سياسية نجمت عن إحكام الرئيس قيس سعيد قبضته على السلطة وقمع المعارضين.
 
وهناك اعتقاد راسخ منذ فترة طويلة بأن مصر أكبر من أن يُسمح لها بالانهيار فهي أكبر اقتصاد في شمال أفريقيا والأكثر من حيث عدد السكان. لكن لتونس أيضا أهمية كبيرة باعتبارها مهد الربيع العربي ويفترض أنها قصة النجاح الوحيدة في الانتفاضات التي شهدتها المنطقة.
وما زالت تونس يحدوها الأمل في الحصول على دعم طال انتظاره من صندوق النقد الدولي على الرغم من استمرار المخاوف حيال مدى التزامها ببرنامج في ظل الانقسام السياسي.
 
وانتقد سعيد صندوق النقد قائلا إن تونس لن تذعن لما وصفها بأنها إملاءات بشأن خفض دعم الغذاء والطاقة وفاتورة أجور القطاع العام، محذرا من أن ذلك قد يؤدي إلى تجدد الاضطرابات الاجتماعية. وقال مات فوغل مدير أصول الأسواق الناشئة لدى إف.آي.إم بارتنرز في ضوء السياسات الحالية، علينا أن نتساءل عما إذا كان أي برنامج لصندوق النقد الدولي سيصمد في المراجعة الأولى أو الثانية. لكن بدون مساعدة مستدامة يقدمها الصندوق، ستواجه البلاد أزمة شاملة في ميزان المدفوعات.
 
تدفع تونس واحدة من أعلى فواتير الأجور في القطاع العام في العالم، ويعني هذا أن عجز المالية العامة سيظل عند نحو خمسة بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي، بحسب تقديرات جيه.بي مورجان. في حين يحذر مورغان ستانلي من أن احتياطي النقد الأجنبي لن يكفي تغطية واردات السلع الأساسية لمدة شهرين حتى في مثل هذا الوقت من العام المقبل في ضوء المعدل الحالي للسحب من تلك الاحتياطيات . وقد يصبح سداد الديون مهمة شبه مستحيلة. ومعظم قروض البلاد محلية، لكن عليها سداد قرض أجنبي بقيمة 500 مليون يورو في أكتوبر تشرين الأول ثم سداد آخر في فبراير شباط المقبل.
 
 تتعرض المالية العامة في مصر لضغوط رغم حصولها على برنامج إنقاذ بقيمة ثلاثة مليارات دولار من صندوق النقد في ديسمبر كانون الأول. وتقترب نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بسرعة من مئة بالمئة. كما فقد الجنيه 50% بعد خفض قيمته ثلاث مرات في فترة عام تقريبا مما يعني أن مدفوعات الفائدة على الديون وحدها - التي يتم اقتراض جزء كبير منها بالدولار أو اليورو أو الين – ستبتلع أكثر من نصف عوائد الحكومة العام المقبل، وفقا لوكالة فيتش.
 
وخفضت فيتش التصنيف الائتماني لمصر مجددا يوم الجمعة الماضي. ويضر نقص الدولار في أسواق العملات المحلية بشدة بالاقتصاد. ويجري تداول الدولار الآن بأكثر من 38 جنيها في السوق الموازية، أي أكثر بنحو 20% من سعر الصرف الرسمي للدولار على الرغم من الخفض المتكرر للعملة المحلية وأسعار الفائدة التي قفزت إلى 18.25%.
 
 ويعتقد العديد من خبراء الاقتصاد أن أسعار الفائدة سترتفع عن هذا المستوى بكثير، وكل ذلك لدعم رؤية اقتصادية مثيرة للجدل قبل الانتخابات الرئاسية العام المقبل.
 
وقال ديفيد باتر الزميل المشارك في برنامج الشرق الأوسط وشمال أفريقيا التابع لمؤسسة تشاتام هاوس البحثية ومقرها لندن بالنسبة للسكان، في الفترة حتى تفشي الجائحة كان هناك تحسن هامشي في مستويات المعيشة. لكن منذ أواخر عام 2021، عدنا إلى هذه الدوامة من عدم الاستقرار في سوق الصرف والتضخم الجامح.
وتنفي حكومة الرئيس عبد الفتاح السيسي أي أحاديث عن التخلف عن السداد. ومن أجل سد فجوات التمويل، تستهدف بيع أصول مملوكة للدولة بقيمة ملياري دولار بحلول نهاية يونيو حزيران.
 
وهذه خطوة بالغة الأهمية سواء بالنسبة لصندوق النقد الذي يتوقع أن تغطي عمليات البيع ما يقرب من نصف فجوة التمويل البالغة 17 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة، أو بالنسبة لدول الخليج الحليفة، السعودية والإمارات وقطر، التي دعمت البلاد بالكثير من الأموال. وتتخذ تلك الدول حاليا موقفا أكثر صرامة، وهو ما عزاه محللون إلى السياسات الإقليمية والاختلافات حول تقييم الأصول التي ستباع، على الرغم من بعض التصريحات الإيجابية.
 
تشهد إيرادات قناة السويس وعائدات السياحة تحسنا، لكن يتعين على القاهرة أن تسدد 5.8 مليار دولار من قيمة أصل السندات والفوائد المستحقة عليها في العام المقبل، في الوقت الذي تمثل فيه تلك السندات وزنا بواقع اثنين بالمئة في أكثر مؤشرات ديون الأسواق الناشئة متابعة.
 
ويقول كارل روس الخبير في أزمات الأسواق الناشئة لدى جي.إم.أو لإدارة الأصول إنه سيتعين على دول الخليج الموازنة بين كُلفة دعم مصر ومخاطر عدم الاستقرار الإقليمي في حال انهيار الدولة التي يبلغ عدد سكانها 110 ملايين نسمة.وأضاف روس "إذا حدث تخلف عن السداد لن يمر الأمر دون عواقب كبيرة". 
 

أحدث الأخبار

الكرملين يشيد بجهود أوبك بلس في توازن أسواق الطاقة
13:00 02.12.2023
إسرائيل ترفض منح تأشيرة لكبيرة مسؤولي إغاثة الفلسطينيين في الأمم المتحدة
12:00 02.12.2023
الأناضول التركية تعلن مقتل مراسلها في غزة
11:00 02.12.2023
إسرائيل أبلغت دولاً عربية بشأن منطقة عازلة مع غزة في مرحلة ما بعد الحرب
10:00 02.12.2023
إسرائيل أبلغت دولاً عربية بشأن منطقة عازلة مع غزة في مرحلة ما بعد الحرب
10:00 02.12.2023
أردوغان... ما يجري في غزة الآن جرائم حرب ويجب محاكمة المجرمين
09:00 02.12.2023
العسل مفيد للصحة.. لكن أي نوع هو الأكثر منفعة؟
18:00 01.12.2023
تركيا تشدد على وقف كامل لإطلاق النار في غزة
17:00 01.12.2023
انطلاق أعمال مؤتمر المناخ العالمي في دبي
16:00 01.12.2023
أوكرانيا: 170 ألف مبنى تضرر بسبب الحرب
15:00 01.12.2023
مقتل 37 فلسطينياً في غارات إسرائيلية منذ انتهاء الهدنة
14:31 01.12.2023
رغم استئناف الحرب.. المفاوضات بشأن هدنة غزة "مستمرة"
13:00 01.12.2023
انطلاق تصويت المصريين في الخارج بالانتخابات الرئاسية
12:00 01.12.2023
مجلس الأمن ينهي مهمة بعثة الأمم المتحدة في السودان
11:00 01.12.2023
الهلال الأحمر الفلسطينى: المؤسسات الدولية ترفض إيصال المساعدات لشمال قطاع غزة
10:00 01.12.2023
انتهاء الهدنة في غزة
09:00 01.12.2023
لمزيد من الرفاهية.. اقتنى سيارة شفروليه كابتيفا 2024
18:00 30.11.2023
إكسبو 2030 يعزز الاقتصاد السعودي بأكثر من 50 مليار دولار
17:12 30.11.2023
الاتحاد الأوروبي وأمريكا الجنوبية يقتربان من التوصل لاتفاق تجاري
16:40 30.11.2023
إسرائيل تعترض هدفاً جوياً أًطلق من لبنان
16:04 30.11.2023
بكين تدعو إسرائيل و«حماس» لـ«هدنة إنسانية مستدامة
13:30 30.11.2023
أمير قطر والرئيس الألماني يبحثان تطورات الأوضاع في غزة
13:00 30.11.2023
أمير قطر والرئيس الألماني يبحثان تطورات الأوضاع في غزة
13:00 30.11.2023
روسيا تؤكد استعدادها لإحياء مسار التطبيع بين تركيا وسوريا
12:30 30.11.2023
وفاة عراب الدبلوماسية الأمريكية هنري كيسنجر
12:00 30.11.2023
مقتل 3 إسرائيليين وإصابة 7 بهجوم في القدس
11:30 30.11.2023
بيراموف يزور مقدونيا الشمالية
11:11 30.11.2023
رفع العلم الفلسطيني أمام مقر بلدية أوسلو
11:00 30.11.2023
دليل شامل عن أحكام المواريث في الإسلام
10:30 30.11.2023
الذكاء الصناعي يتسلم أول مهامه الرسمية الساخنة في موسكو
10:00 30.11.2023
طهران تطالب بتحرك دولي ضد تهديدات نووية إسرائيلية
09:38 30.11.2023
حماس تسلم الدفعة السادسة من الرهائن الإسرائيليين
09:18 30.11.2023
دراسة: مواليد هذه المرحلة يعانون صحة نفسية أسوأ من الأجيال السابقة
18:00 29.11.2023
بلينكن: سأعمل في إسرائيل على تمديد الهدنة لتحرير مزيد من الرهائن
17:12 29.11.2023
الخارجية الفرنسية تطالب اللبنانيين بالإسراع في إنجاز الانتخابات الرئاسية
16:40 29.11.2023
حماس: سنفرج عن روس خارج الصفقة تقديرا لمواقف الرئيس بوتين
16:15 29.11.2023
مصر تطالب بوقف دائم لإطلاق النار في غزة
15:48 29.11.2023
بسبب دعمه إسرائيل ... بايدن يواجه غضباً شديداً داخل البيت الأبيض
15:30 29.11.2023
الشيشان تستقبل مجموعة من اللاجئين الفلسطينين
15:00 29.11.2023
أوكرانيا تتسلم 300 ألف قذيفة من الاتحاد الأوروبي
14:28 29.11.2023
جميع الأخبار